Viitelainat

Viitelainat ovat lainoja, joiden korko määräytyy viitekorkoon sidotun kiinteän marginaalin perusteella. Viitearvona käytetään markkinoilla noteerattuja korkoja, kuten Euribor tai ESTER, ja toisinaan myös muita alueellisia viitearvoja. Korko uusitaan säännöllisesti, esimerkiksi kuukausi-, kolmen tai kuuden kuukauden välein, jolloin lainan korko voi nousta tai laskea vastaavasti.

Marginaali on lainanantajan veloittama kiinteä prosenttiosuus, jonka mukaan kokonaiskorko muodostuu. Se kertoo lainan luottoriskin ja kustannusrakenteen, ja se voi olla kiinteä koko laina-ajan tai vaihtuva osa-aikaisesti sovittujen jaksojen mukaan.

Viitelainat ovat yleisiä sekä kuluttaja- että yrityslainojen markkinoilla Suomessa ja muualla Pohjoisessa. Kuluttajille ne näkyvät usein asuntolainoissa ja muissa luotoissa, joissa korko seuraa viitekorkoa. Yritysluotoissa lainan kustannukset määräytyvät pääasiassa viitekorko + marginaali. Osa tuotteista sisältää korkokattoja tai korkokorkeuksia (caps ja floors) sekä mahdollisuuksia korkojen suojaamiseen johdannaissopimuksilla.

Hedging ja riskit ovat olennaisia viitelainoissa. Asiakkaat voivat käyttää korkokattoja tai korkojohdannaisia, kuten swap-sopimuksia, pienentääkseen korkojen vaihtelun vaikutuksia. Lainojen sääntelyyn liittyy EU:n Benchmark Regulation (BMR) sekä siirtymä riskittömien korkojen kuten ESTER/EURO-rakenteisiin viitearvoihin, mikä on muokannut uusiin lainoihin käytettyjä viitekorkoja.