Valuuttakurssiriskejä

Valuuttakurssiriskit ovat taloudellisia riskejä, jotka syntyvät valuuttakurssien vaihtelusta ja siitä, miten ne vaikuttavat omaisuuden, velkojen sekä rahavirtojen arvoon. Kun tulot, kustannukset, taseet tai investoinnit denominoidaan eri valuutoissa, kurssimuutokset voivat muuttaa sekä toteutuvia että potentiaalisia kassavirtoja. Riskin voidaan jakaa yleisesti kolmeen päämuotoon: transaktioriski (kauppatapahtumien valuuttamuutosten vaikutus toteutuneisiin kassavirtoihin), tilinpäätössisrisk tai translation exposure (ulkomaanvaluuttojen muuntaminen paikalliseen tilinpäätökseen) sekä ekonominen riski (valuuttakurssimuutosten vaikutus pitkän aikavälin tulokseen ja kilpailukykyyn).

Valuuttakurssiriskin vaikutukset näkyvät erityisesti ulkomaan kaupassa ja kansainvälisessä rahoituksessa. Esimerkiksi suomalainen yritys, jonka myynti tapahtuu dollareissa mutta kustannukset euroissa, kohtaa kurssimuutosten vaikutuksia myyntitulojen arvoon ja voittoon. Vahvistuva dollari voi pienentää euroilta ilmoitettua tulosta, kun dollariarvo muutetaan euroiksi, kun taas heikentyminen voi vastapainoisesti muuttaa tilannetta.

Riskiä mitataan ja seurataan käyttämällä herkkyysanalyysiä, skenaarioanalyyseja ja erilaisia taloudellisia mittareita kuten arvoltaan Riskin hallintaan liittyy myös kirjanpidollinen hedge accounting, jonka avulla tietyt suojausmekanismit voidaan katsoa osin suojatuiksi IFRS 9 -periaatteiden mukaisesti.

Käsittely ja hallinta perustuvat sekä luonnollisiin että finanssisiin keinoihin. Luonnollinen suojaus pyrkii tasapainottamaan kassavirtoja samaan valuuttaan, kun taas finanssihedgingin keinoja ovat forward-sopimukset, futures, optiot ja swap-sopimukset. Keskitetty valuuttienhallinta, laskutusvaluutan valinta sekä riskirajojen asettaminen ja säännöllinen raportointi ovat keskeisiä keinoja pienentää valuuttakurssiriskin vaikutusta.