Uudelleenbalansointi

Uudelleenbalansointi tarkoittaa salkun alkuperäisten tavoitepainojen palauttamista salkun markkinoiden vaihtelun jälkeen. Tavoitteena on säilyttää sijoitusstrategian määrittelemä riskitaso ja hajautus pitkällä aikavälillä. Drift eli sijoituslajien osuuksien kiertymisestä poikkeama voi syntyä erilaisten tuoteryhmien tuottoeroista ja rahavirroista.

Rebalansointia voidaan toteuttaa useilla tavoilla. Aikaperusteinen lähestymistapa tarkistaa salkun säännöllisesti, esimerkiksi neljännesvuosittain tai vuosittain. Kynnysperusteinen lähestymistapa aktivoidaan, kun jokin tavoitepaino poikkeaa määritellystä rajasta (esim. ±5–10 prosenttiyksikköä). Toimituksia voidaan tehdä kokonaismyynteinä ja ostoina tai in-kind -siirtoina, jolloin realisoidaan vähemmän verotettavia myyntejä. Rebalansointiin liittyy kustannuksia, kuten kaupankäyntikustannukset, spreadit sekä mahdolliset veroseuraamukset.

Esimerkki: salkun tavoite on 60 prosenttia osakesijoituksia ja 40 prosenttia joukkovaroja. Markkinoiden noustessa osakkeiden osuus voi nousta 68/32, jolloin salkku palautetaan takaisin 60/40:iin. Säännöllinen rebalansointi voi tukea pitkän aikavälin riskin hallintaa ja hajautusta, mutta se voi myös realisoida veroja tai lisätä kaupankäyntikustannuksia. Siksi on tärkeää harkita omaa riskinsietokykyä, kustannuksia sekä verotuksellisia vaikutuksia ja valita sopiva rebalansointistrategia.