Markkinalikviditeetin

Markkinalikviditeetti kuvaa sitä, miten helposti ja nopeasti markkinoilla voidaan muuttaa arvopapereita rahaksi tai rahaa takaisin arvoa säilyttäviä varoja ilman merkittävää hinnanmuutosta. Korkea markkinalikviditeetti tarkoittaa, että suurikin kauppa voidaan toteuttaa nopeasti pienellä hinnanmuutoksella, kun taas matala likviditeetti tarkoittaa, että samankokoinen kauppa voi aiheuttaa suuria hintamuutoksia ja kaupan toteuttaminen kestää kauemmin.

Lukuisat tekijät vaikuttavat markkinalikviditeettiin. Markkinoiden koko ja kaupankäyntivolyymi sekä sijoittajien kiinnostus vaikuttavat siihen, kuinka paljon likviditeettiä on saatavilla. Kaupankäyntiaktiivisuus, markkinasuhteet, määräytyvät hintaseuranta ja markkinoiden infrastruktuuri, kuten kaupankäyntijärjestelmät ja markkinatakaajat, ovat olennaisia. Instrumenttien luonne erikseen, esimerkiksi osakkeet, velkakirjat ja hyödykkeet, vaikuttavat myös likviditeettiin.

Mittareita markkinalikviditeetin arvioimiseksi ovat muun muassa hinta-askel (bid-ask spread), markkinasyvyys (depth) sekä kaupankäyntivolyymi ja kiertonopeus. Lisäksi hintavaikutusmittarit, kuten kaupan yhteydessä koettu hinnan muutos suurilla kaupoilla, antavat kuvan likviditeetin kyvystä niin sanotulla suurella volyymillä. Liquidity- eli likviditeettierojen mittaukset voivat sisältää myös hinnanmuutosten kestävyyden sekä markkinoiden kyvyn palautua iskuista.

Markkinalikviditeetti on keskeinen osa rahoitusmarkkinoiden toimivuutta ja kustannustehokkuutta. Se vaikuttaa kaupankäyntikustannuksiin, hinnan läpinäkyvyyteen ja riskien hallintaan. Regulatiiviset toimijat seuraavat likviditeettiriskejä ja stressitilanteissa korostuu likviditeetin merkitys markkinoiden vakauden kannalta.