Stimmrechtsmehrheit

Stimmrechtsmehrheit ist die Situation, in der eine bestimmte Gruppe von Aktionären in der Hauptversammlung einer Kapitalgesellschaft mehr als die Hälfte der Stimmrechte kontrolliert. Dies kann unabhängig davon auftreten, wie groß ihr Anteil am Kapital ist, insbesondere wenn unterschiedliche Aktienklassen oder Abstimmungsverträge unterschiedlich gewichtete Stimmrechte vorsehen.

Sie entsteht vor allem durch zwei Mechanismen: Mehrstimmrechtsaktien, bei denen bestimmte Aktien klassenweise höhere Stimmen pro Anteil bieten, und durch Stimmrechtsbindungsverträge oder Koalitionen, bei denen Aktionäre ihre Stimmen bündeln, um eine Mehrheit zu erreichen. Auch eine Kombination aus beidem ist möglich. Dadurch kann eine relativ kleine Gruppe die Kontrolle über Beschlüsse und die Besetzung des Vorstands bzw. Aufsichtsrats ausüben.

Die Stimmrechtsmehrheit beeinflusst die Governance einer Gesellschaft wesentlich: Sie ermöglicht trotz geringer Kapitalbeteiligung die Entscheidungsmacht über strategische Richtungen, Fusions- oder Kapitalmaßnahmen und Unternehmensführung. Gleichzeitig kann sie das Verhältnis zwischen Mehrheits- und Minderheitsaktionären verzerren und den Minderheitenschutz beeinträchtigen. Aus diesem Grund unterliegen solche Strukturen in vielen Rechtsordnungen Regulierungsvorschriften, Transparenzpflichten und oft Beschränkungen bei der Ausgabe oder dem Einsatz von Mehrstimmrechtsaktien.

Beispiele finden sich in Unternehmen mit zweigliedriger Aktienstruktur, bei denen eine Gruppe über A- oder Hochstimmaktien die Stimmrechte so verteilt, dass sie trotz geringerer Kapitalbeteiligung die Mehrheit in der Hauptversammlung erhält.

Siehe auch: Kapitalmehrheit, Stimmrecht, Aktienklasse.