CashFlowIndikatoren

CashFlowIndikatoren sind Kennzahlen, die die Zahlungsströme eines Unternehmens widerspiegeln. Sie konzentrieren sich auf tatsächliche Geldzuflüsse und -abflüsse und ergänzen ertragsorientierte Kennzahlen, die auf dem Gewinn basieren. Ziel ist es, die Liquiditäts- und Investitionsfähigkeit eines Unternehmens besser einschätzen zu können.

Zu den gängigsten CashFlowIndikatoren gehören der Operative Cashflow (OCF), der Freie Cashflow (FCF) sowie der Cashflow aus Investitions- und Finanzierungsaktivitäten. Varianten wie FCFF und FCFE werden in der Unternehmensbewertung verwendet. Diese Kennzahlen geben ein direkteres Bild der Zahlungsfähigkeit als Bilanz- oder Gewinnkennzahlen.

Die meisten CashFlowIndikatoren ergeben sich aus der Kapitalflussrechnung. Der operative Cashflow ergibt sich aus dem Überschuss der Einnahmen über Ausgaben aus der laufenden Geschäftstätigkeit, angepasst um nicht zahlungswirksame Posten wie Abschreibungen. Der Freie Cashflow entspricht dem operativen Cashflow abzüglich Investitionen in Sachanlagen und anderer CAPEX. Weitere Varianten dienen der unternehmensbezogenen Bewertung und der Ermittlung von Mitteln für Schuldenabbau oder Dividenden.

Anwendung: Sie dient der Beurteilung der Liquidität, der Fähigkeit, Dividenden zu zahlen, Kredite zu bedienen oder Investitionen zu tätigen. Einschränkungen: Cashflow-Kennzahlen können durch Bilanzierungswahl, saisonale Effekte oder Einmalevents verzerrt werden und sollten daher zusammen mit anderen Kennzahlen interpretiert werden.

In der Praxis ergänzen CashFlowIndikatoren Ertragskennzahlen und EBITDA, um ein vollständigeres Bild der Finanzlage zu liefern.